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博时基金债券科普之:市场上债券基金表现如何?

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发表于 2017-12-15 09:34:48 | 显示全部楼层 |阅读模式
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债券型基金的主要投资标的是债券,据中国基金业协会官方统计,截止2017年10月末,我国市场上一共有4676只基金,其中开放式债券基金共981只,在数量上占比约21%。截止10月末,我国公募市场总规模达到11.34万亿元,其中债券基金规模13544.61亿元,规模占比约12%。

                               
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  说到债券基金的分类,我们一般使用银河证券的权威分类标准,根据银河证券的分类,基金资产80%以上投资于债券的基金(剩下的一小部分可以适当投资于股票市场、可转债等),我们称之为债券基金。债券基金主要分为以下几类:

                               
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  需要说明的是,不少债券基金还分为“A”、“B”或“C”类,主要区别在于申购/赎回的手续费收费方式不同,接下来我们就以市场上的债券基金为例,从债券基金的风险收益角度来进一步了解。
  按照银河证券一级分类标准,截至2017年11月24日,目前市场上所有主要品种的基金业绩表现及债券基金过去五年均值表现如下:

                               
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  从上表可以看出,相比于股票基金和混合型基金,债券基金过去5年的净值增长率均值较低,但同时债券基金的波动性也相对较低;再对比货币市场基金,债券基金的收益率波动和回报也明显加大,这也即是所谓的“收益越高,风险越大”。

                               
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  从过去5年情况来,2014-2015年可以说是债券市场的牛市,债券基金平均收益率在8%-15%左右,相对而言其余年份收益率较低。同时可以看到的是,无论牛市与否,每年都会有负收益的债券基金,所以说债券基金并非稳赚不赔,只是总体来说风险较小。

                               
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  在银河可统计的债券基金品种中,我们选取了1926只债券型基金进行分析,结果可以看到近53%的债券基金,今年以来的回报率都落在了1.31%-4.73%这个区间,但也有不小的比例回报率小于1.31%,甚至没有跑赢货币基金,所以这并不意味着我们可以闭着眼睛挑选债券基金,债券基金的投资风险一直存在。

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